西历1891年7月20日，傍晚。北京，东交民巷，总税务司赫德爵士的那座中式府邸之内。

赫德坐在书房里，面前摊着一份报告。

他的书房里亮着在北京城内相当稀有的高科技照明系统——电灯泡，亮堂堂的灯光，把纸上的字照得清清楚楚。这玩意儿可厉害了，搁整个北京城，能用上的不超过五家，其中一家就是颐和园，一家紫禁城，一家醇王府，还一家是庆王府。赫德有时候觉得自己挺奢侈的，但转念一想，反正电费走的是海关行政经费，又不是他自个儿掏腰包。大清的便宜，不占白不占。

这份报告是天津税务司德璀琳派人送来的，厚厚一叠，封面写着“南洋银行暨滦州煤铁联营厂事”。

赫德端起咖啡杯，喝了一口，眉头微微皱起。

报告里提到的两件事儿，都让他浑身不舒服。

第一件，李鸿章的北洋集团，最近和一家叫“南洋银行”的走得特别近。这家银行才开业没多久，但资本庞大得吓人！

它背后的金主是南洋那群华人富豪，他们手里攥着橡胶、锡矿、椰子油、白糖这些大宗商品。德璀琳在报告里估算了一下，这群人手里的资本，可能比汇丰银行、怡和洋行这样的英资财团还要庞大得多！

如果他们只是在南洋赚钱，赫德倒也不在意。可现在他们和北洋勾搭上了，开始投资北洋的实业，还给北洋的军购、军工、铁路这些大项目提供了大笔融资。

赫德心里骂了一句：这帮南洋华人，赚了钱不去投资日不落帝国，跑来投大清？脑袋一定被门夹坏了！放着大英帝国的国债不买，跑来给李鸿章送钱，这不是脑子进水是什么？

第二件，就是那个总投资号称一千万两的滦州煤铁联营厂了。

一千万两！差不多二百万英镑。在英国，这也不是一笔小数目了。

德璀琳的报告写得详细：南洋财团已经完成了对滦州项目的第一期增资，投了二百五十万两现银，占股五成，还计划让南洋银行为滦州项目授信五百万两。这滦州厂投资规模之大，远远超过了得到大清朝廷全力投入的汉阳铁厂。

赫德看到这里，眉头皱得更紧了。

他接着往下看。德璀琳在报告里说，滦州的煤铁资源丰富，距离近，交通便利，有现成的运河和铁路，离海口也近，进口设备可以很方便地运入。只要项目在投资运营上不犯什么大错误，应该可以很快投产。

而滦州厂的总办盛宣怀，会办唐廷枢、张振声，可都是经验丰富的实业家，远非张之洞这个外行官僚可比！指望他们在经营上犯大错，那真是想多了。

德璀琳还附了一个成本评估：滦州厂的生铁成本，很可能低到十二到十六两一吨，比进口生铁的到岸价低超过六成。

所以说啊，这就是一个盈利前景良好的项目！

而盈利良好，意味着它可以自行壮大，也更容易吸纳商本。

德璀琳在报告末尾提醒了一句：大清在光绪十六年进口了大约十三万吨钢铁。如果滦州厂发展顺利，这个数字可能会在十年内清零。

赫德放下报告，端起咖啡杯，又喝了一口。

他低声自语道：

“当今世界上，还没有一个能炼出十三万吨

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